在线配资平台注册近两年也拉出三倍差距

打开那张榜单，眼睛直接瞪圆。量化基金里小盘新贵，终于算是找到了那个稀缺尖子生。说起来，也不是一眼相中，也是反复翻数据，和万得一顿PK才敲定。市场上大多数量化基金配置偏向大盘股，理由简单，资金体量大，流动性足，风格中性，一言不合还能抗风险。但小盘板块偏偏就是没人敢碰，基金经理也大多不敢重仓，怕回撤大，一个大跌直接把两年业绩干穿。黄志钢那个南华丰汇混合A，真的是我盯了一圈又一圈，还是他最扎眼——小盘风格接近70%，量化策略叠满，最大回撤也没爆雷，业绩还漂亮，得，认了。

基金这玩意怎么讲，短期翻倍、暴涨、热搜冲顶，那是流量的游戏。真拼功底，都得掰三年以上账本，一个月、半年那都是情绪波动，靠天吃饭。调仓快未必就赚钱，高频交易把仓位来回切，每天K线跳三尺，其实并不一定比长期拿着指数稳稳当当的强。数据一揭，连着三年高换手率，还能跑赢基准的其实没几只，A股里那些号称能“做T赚大钱”的账户，长期下来基本跑不过沪深300，大盘指数都没赢，又谈什么超额收益。绝大多数人忙活半天，其实只是把手续费交给了券商，还得感叹一句，市场不是傻子。

榜单我要扒给大家看，110只基金，超额日均收益C值排名，换手率连续三个半年报超290%才给过关，基金经理任期满三年，规模合并值过亿，最新股票资产占净值超过50%，这些条件一加，连那些量化明星都要挤进来比拼。榜单前十以科技成长为主，行业配置偏电子、医药，有那么几个业绩扎眼的，比如王平、马芳，创新高次数也是一骑绝尘，合着榜单跑马圈地玩得最溜的还是这批老牌量化经理。黄志钢算是异类，小盘基金，回撤控制也稳，不玩激进，但日均超额居然还能挤进前排。

再去扒行业配置，榜单前60重仓最多的还是电子行业，医药也有硬核选手，一下子全是成长赛道。同类基金风格分布，大盘仍然是主流，小盘风格极为稀缺，黄志钢的南华丰汇混合A小盘成长权重高，代表性极强。行情火起来的时候，这类基金最容易拔尖，因为一旦市场流动性转暖，小盘股弹性大，业绩爆发概率更高。但同样，面临回撤控制就很关键，一旦风头一过，小票大跌，基金业绩波动也极剧烈，绝对是高风险高收益，高手下场才敢玩。

南华丰汇混合A实际操作也挺有范，业绩是硬通货，近一年回报81.11%，比业绩基准高出快翻三倍，近两年也拉出三倍差距，三年就不用说了，70.28%和12.66%，这点数据放在同类基金里，怎么都得是优等生。更关键的，黄志钢自己手里真金白银拿着一百多万份，净值已经过了1.8关口，意味着签字买单，自己和投资人站一条船，能吃亏自己先吃，踏实感稳得飞起。

讲策略，半年报那句“量化价值投资体系，股票池聚焦市值最小50%”，其实就是打通小盘通道，把大部分资金分散到一大批低市值公司，追求贝塔，摊低个股波动风险。但这个战略不是没人试，最大区别在于回撤控制，黄志钢最大回撤没有超-38%，同类小盘基金不是回撤爆雷、就是业绩拉垮，很难兼顾风险和收益。而这只基金，确实踩得很稳。

再说说当下经济，半年报里一句话有点意思，“2025年中国经济在内外部压力下平稳运行，GDP增速比去年还高，科技创新和政策支持稳着呢。”放在量化基金市场，就是行情活跃、交易机会多、资金不愁，企业盈利有支持，股市底部在资金面托底。量化策略本身要求交易环境稳定，低利率和流动性充裕，对主动型基金经理是好消息，黄志钢的路子就是依托这些基础，去小盘股里找超额，市场给了窗口，他确实抓住了。